近年来，稳定币的迅速发展引起了各国监管机构的关注。稳定币作为一种与法定货币或其他资产挂钩的加密货币，具有价值稳定的特性，在跨境支付、DeFi 等领域得到了广泛应用。特别是在本轮周期中，RWA 的表现亮眼，无论是传统金融界的投资机构(如贝莱德等)，还是 web 3 出身的机构/组织(如Sky（原 maker DAO）等)纷纷入场，越来越多的投资者也都关注到了这一赛道。逐渐形成震荡上涨趋势。

图片来源：

https://defillama.com/stablecoins

“没有规矩，不成方圆”，随之而来的就是各国政府和国际组织也开始纷纷出台政策，对稳定币进行监管。本文对当前监管动态进行简单汇总。

美国是稳定币发展的主要市场之一，监管政策也较为复杂。美国的稳定币监管框架主要由多家机构共同实施，包括财政部、证券交易委员会（SEC）和商品期货交易委员会（CFTC）。

对于部分稳定币，SEC 可能认为其具有证券属性，需要遵守《证券法》的相关规定。财政部下属的货币监理署（OCC）曾提出允许国家银行和联邦储蓄协会为稳定币发行方提供服务，但需遵守反洗钱和合规要求。近期，美国国会正就《稳定币透明度法案》等立法提案进行讨论，试图为稳定币制定统一的监管框架。在特朗普这位被称为“加密总统”的影响者当选后，虽然政策尚未出台，但加密监管似乎整体向好。

欧盟的稳定币监管主要依托于《加密资产市场监管条例》（MiCA）。

MiCA将稳定币分为资产参考型代币（ART）和电子货币代币（EMT）。电子货币代币（EMTs）是指与单一法定货币挂钩的代币，例如与欧元或美元挂钩的稳定币。而资产参考代币（ARTs）指与某些资产（如法定货币、商品或加密资产）挂钩的代币。MiCA 分别制定了相应的监管要求。发行稳定币的实体需获得欧盟成员国的许可，并满足资本储备、透明度披露等要求。

在 2024 年 7 月 17 日，香港金融管理局和财经事务及库务局就联合发布了一份咨询总结，介绍了即将推出的稳定币监管制度的主要内容。按照这个制度，想在香港发行或者向香港公众推广法币稳定币的公司，都需要先拿到金管局的牌照。这套监管要求包括了储备资产的管理、公司治理、风险控制、信息披露，以及打击洗钱和恐怖融资等方面。

图片来源链接：

https://www.hkma.gov.hk/gb_chi/news-and-media/press-releases/2024/07/20240717-3/?utm_source=chatgpt.com