撰文：KarenZ，Foresight News

以太坊正吸引越来越多的机构和公司将其纳入财库资产或战略储备。2025 年下半年以来，一股「以太坊财库」浪潮兴起，众多上市公司将 ETH 纳入其资产负债表或资金储备，不仅作为价值存储，还在通过质押等方式生成收益。

据 Strategic ETH Reserve ，目前已有 70 家将以太坊视为战略储备或持有以太坊的上市公司、项目方或实体（持有超过 100 ETH）。最新数据显示，所有这些实体已累计持有超过 410 万枚 ETH，价值约 176 亿美元，占 ETH 供应量的 3.39%。其中，启动以太坊财库战略的公司累计持有约 300 万枚 ETH，价值约 128.6 亿美元。

启动以太坊财库战略的公司有 14 家分别为：BitMine、SharpLink Gaming、The Ether Machine、Bit Digital、ETHZilla Corporation、BTCS Inc. 、FG Nexus、GameSquare Holdings、ETH Strategy、Intchains Group、IVD Medical Holdings IVD、BTC Digital Ltd、Centaurus Energy Inc.、Cosmos Health。

本文将深入探讨前 10 大以太坊财库公司的以太坊质押策略及收益获取方式。

综合来看，这 10 大公司作为「以太坊财库公司」的核心代表，不仅通过大规模增持 ETH 构建起可观的资产储备，更在质押与收益策略上呈现出多样化特点：

有的公司选择与专业质押服务商合作，借助其技术与资源实现稳定收益；有的则通过自主运营验证节点、参与流动性质押等方式深度介入以太坊网络；还有的通过质押与再质押以及结合 DeFi 生态，通过借贷、流动性供应、MEV 优化等多元手段提升 ETH 资产的综合回报；也有公司在探索循环贷等进阶策略。

这些实践既体现了 ETH 作为价值存储工具的认可度，也展现出其在生成增量收益方面的潜力，为更多机构将 ETH 纳入财库资产提供了参考范式，同时也推动着以太坊生态的进一步成熟。

距离宣布启动以太坊财库战略不到两个月时间，BitMine 已跃升为全球最大 ETH 企业持有者，ETH 持仓量从 0 飙升到 1,523,373 枚，目标为囤积 ETH 供应量的 5%。华尔街策略师、Fundstrat Global Advisors 联合创始人 Thomas Lee 加入 BitMine 董事会，担任董事会主席。7 月 16 日，根据提交给美国证券交易委员会的文件，PayPal 联合创始人、硅谷风投教父 Peter Thiel 已收购 BitMine Immersion Technologies 9.1% 的股份。

BitMine 尚未开启 ETH 质押。不过，BitMine 曾表示，以太坊的一大特色在于其支持智能合约，大多数稳定币支付、代币化资产和去中心化金融应用都在以太坊上进行交易。通过直接持有 ETH 资金，公司可以参与以太坊网络上的原生协议层活动，例如质押和去中心化金融机制

BitMine 背后投资者 Bill Miller III（Miller Value Partners 高级顾问）也曾于 8 月份表示，「一旦 BitMine 开启 ETH 质押，BitMine 的盈利能力将非常可观。」