撰文：@MiyaHedge

编译：AididiaoJP，Foresight News

Launchcoin 创始人 Ben Pasternak，只要提到这个名字，整个加密推特都会患上创伤后应激障碍。一个市值 4000 万美元的代币却能占据如此高的心智份额，这告诉我一件事：代币化初创企业已经站稳脚跟，而且加密推特的每个人都非常希望这个概念能成功。

我曾概述了模因币是如何慢慢消亡的，自那以后，发生了很多事情；我们来快速回顾一下：

BonkFun 迅速消亡，正如预测的那样

PumpFun 重新赢得了市场份额，正如预测的那样

Heaven 出现，占据了模因币市场 14% 的份额

模因币市场的整体活动？在 8 月 17 日创下新低，每日活跃地址数仅为 12.4 万。你或许与我的观点不同，但数字不会说谎：模因币市场正在消亡。

但不会消亡的是代际之间向赌博、向金融虚无主义、向承担重大风险以获取不对称回报的转移。我们正处于超级赌博的时代。这正是为什么代币化在加密推特上从未真正兴起。如果你可以赌 CHILLHOUSE（预计 5 天内涨 10 倍），谁还会想去赌 Solana 上的苹果公司呢？代币化仍然是本轮周期中最大的传统金融主题，并且一年来一直如此。

RWA 虽然对社会很重要，但在加密领域内部从未引起过巨大的资本兴趣，但这一切在 Ben Pasternak 出现后开始改变。

我们正处于模因币时代的尾声和 ICM（Initial Coin Offerings，指代币化初创企业或相关概念）时代开端的某个阶段

尽管我们都喜欢嘲讽 Ben Pasternak，但我认为他在某种程度上是一位有远见的人。

初创企业 + 加密 Degen 文化是天作之合。

你第一次能够赌上真正的、由 T1 级硅谷风投支持创始人，而 Believe 为其创建了数字版的创业投资真人秀。大多数都是前提和愿景，实际的执行在节奏和框架上都存在不足。现在 LAUNCHCOIN 从高点下跌了 -87%，Ben Pasternak 成了整个加密推特的笑柄。

那么 ICM 现在死了吗？数字创业投资真人秀一直是个笑话，一个坏主意吗？

我认为不是。

投机总是流向任何能够维持叙事速度的东西。

• 在 1980 年代，是低价股。

• 在 2000 年代，是小盘股 IPO。

• 在 2020 年代，是狗狗币。

现在？是代币化初创企业。

为什么？因为它们正好处于每个利益相关者都想要的交汇点：

• 初创企业需要资金 + 分发渠道（distribution）。

• 投资者希望获得对早期创新的流动性敞口。

• 加密领域需要持续的新代币流入以维持周期。