撰文：Ben Strack

编译：AididiaoJP，Foresight News

在美联储主席杰罗姆·鲍威尔鸽派发言之后，现在似乎是一个进行换仓策略的好时机，尤其是随着时间的推移，宏观因素对加密货币市场的影响不断增大。

我们仍然不知道美联储在 9 月 17 日的会议上会做什么。但对许多人来说，鲍威尔的评论带有鸽派倾向，为下个月降息打开了想象空间。

如果我们查看 CME Group 的 FedWatch 工具，基于 30 日期联邦基金期货价格，截至周一中午，许多人认为 25 个基点的降息是有可能的，这一预期远高于一个月前：

虽然降息通常对比特币等风险资产有利，但实际情况比这更微妙。比特币周五飙升至 117,000 美元以上，随后回落至 111,000 美元以下。该资产在东部时间下午 1:30 的交易价格约为 112,600 美元，目前已经跌破 110000 美元。

YouHodler 市场主管 Ruslan Lienkha 认为，加密货币市场走向的更广泛轨迹仍将取决于宏观背景。

「如果通胀压力持续存在，美联储可能被迫再次延长暂停期，限制单次降息的持续影响，」他告诉我。「此外，如果降息被视为对衰退的紧急应对措施，它可能会拖累加密货币以及其他风险资产。」

最佳情景？降息是美联储成功实现软着陆努力的一部分。

「在这种环境下，鉴于比特币作为最成熟数字资产的地位，它可能会吸引大部分机构资金流入，」Lienkha 说。「一些山寨币可能会表现更佳，因为它们具有更高的波动性和更低的流动性，当资金流动扩大到比特币之外时，会放大山寨币上涨倍数。」

谈到机构资金流动，根据 CoinShares 的数据，加密货币投资产品上周流出超过 14 亿美元，这是自 3 月以来最高的单周流出总额。在这些数据中，我们看到周初对美联储立场的悲观情绪似乎推动了资金流出，随后在鲍威尔的言论后出现复苏（主要是以太坊产品）。

尽管周四和周五美国 ETH ETF 合计流入 6.25 亿美元，但这两天 BTC 基金流出 2.17 亿美元。本月至今，ETH 和 BTC ETF 的净流入分别为 +25 亿美元和 -10 亿美元，「标志着投资者对这两种资产的情绪发生了显著变化，」CoinShares 的 James Butterfill 指出。

加密货币对冲基金 ZX Squared Capital 的联合创始人 CK Zheng 称，鲍威尔转向可能开始降息对风险资产类别「意义重大」。

他对比特币的年终目标在 125,000 美元至 150,000 美元之间。他预计 ETH 年终将在 6,000 美元至 7,000 美元之间。（周一下午徘徊在 4,600 美元左右）。