撰文：Web3 农民 Frank

你想过将来 Crypto 交易也会被征税么？

今年春季起，不少使用老虎证券、富途证券等进行美股交易的中国大陆用户，就陆续收到补税追溯通知，这绝非偶然，伴随 CRS 全球信息交换落地，从高净值至普通中产，境外账户与投资正被纳入全视角监控。

道理是相通的，金融的「主权真空期」往往很短，今天的美股券商，未尝不是明日 Crypto 交易的预演——草莽年代一过，梁山泊总要被收编为正规军：

从美股离岸开户隐形自由到 CRS 信息全球互通，从第三方支付的野蛮生长到央行牌照的严格管控，游离于主流监管之外的金融创新从灰色走向规范，是一条不可逆的单行道。

尤其今年以来，随着 Web3 的登堂入室与权力入场，Crypto 交易所可以说站到了命运的三岔路口，合规本地化者稳坐钓鱼台，离岸灰色空间迅速收窄，链上 DEX 则势头正锐。

没有中间地带，只有明确的方向分野。

中心化交易所（CEX），依旧是目前 Crypto 生态圈内最顶级的掠食者。

可以说，以交易手续费为核心收入来源的 CEX，吃到了 Crypto 体量爆炸的最大红利，根据公开市场估算，当下币安、OKX 等头部离岸 CEX 年收入与利润均在数十亿乃至上百亿美元级别，譬如币安 2023 年年收入就高达 168 亿美元，年度加密货币交易量更是逾 3.4 万亿美元。

这意味着，哪怕在全球宏观环境动荡的周期里，离岸 CEX 依然是最赚钱的生意之一。

来源：Fourchain

只不过，离岸模式的黄金时代，明显已经走向尾声。

合规压力和税务风暴，正在从传统金融延伸至 Crypto 领域，与近期甚嚣尘上的美股交易补征税一样，细心的用户应该会发现，近一年来，币安、OKX 等离岸 CEX 其实也陆续掀起有关舆论争议：

包括但不限于将加密货币资产作为唯一收入来源而限制其账户，并要求该用户提供年收入及纳税证明等等。

客观而言，币安、OKX 等离岸巨头们为了「上岸」，付出的代价不可谓不高昂，除了创始人面临的司法追责，资金也投入不菲——币安就曾公开披露，2024 年仅合规与安全就投入了数亿美元，内部合规团队已发展至 650 名专家。

尤其是 2025 年以来，各家都在趁着「政治红利窗口期」加速冲刺合规和潜在上市。

譬如 Kraken，先是美国 SEC 撤销了针对 Kraken 的证券违规指控，FBI 亦结束对其创始人调查，随后便暗示潜在 IPO 计划，近期更是传出以 150 亿美元估值融资 5 亿美元的消息，向合规化彻底转身。

OKX 同样如此，先是今年 2 月与美国司法部达成和解，支付逾 5 亿美元罚款，随后在积极推进赴美 IPO 上市，更是传出把位于美国的合规部门调整为所有部门的最高优先级的消息。